全球债市齐跌！30年期美债收益率重回干预前水平 贝森特淡化抛售潮

财联社9月2日讯（编辑 卞纯）美国长期国债收益率再次飙升至财政部长斯科特·贝森特上月出手干预前的水平——当时他曾通过宣布扩大债券回购计划试图遏制收益率上涨，令市场大为震动。

这一干预曾短暂奏效，但随后席卷全球市场的抛售潮卷土重来。截至周二， 30年期美债收益率再次突破5.28%，回到贝森特8月19日宣布干预措施之前的水平。

全球最具影响力的债券市场收益率的反弹传递出一个明确信号：仅靠一次计划外的回购调整，远不足以安抚那些对国债规模激增和持续高企的通胀忧心忡忡的投资者。目前，30年期国债收益率逼近财政部干预前创下的19年高点。

美国银行美国利率策略主管Mark Cabana表示：“利率市场无法维持任何显著的利率下行。投资者要求获得最高的风险补偿以持有长久期债券。”

与此同时，基准10年期美债收益率攀升至约4.8%，创下自2025年1月以来的最高水平——当时正值美国总统特朗普重返白宫前不久。

对美联储政策最为敏感的2年期美债收益率周二上涨6个基点至4.4%，交易员们预计美联储本月加息的概率约为70%，这将是自2023年以来的首次加息。

抛售压力也蔓延至全球长期债券市场，根源在于市场对石油驱动的通胀冲击和巨额政府赤字的共同担忧。

日本10年期国债收益率自1996年以来首次触及3%；德国30年期国债收益率触及2011年以来的最高水平；英国同期限债券收益率升至1998年以来的高位，澳大利亚同期限债券创下自2016年有数据以来的历史新高。彭博全球主权债券指数收益率也攀升至近二十年来的最高水平。

周二，美伊局势进一步升级，美军对伊朗伊斯兰革命卫队目标发动新一轮大规模打击，伊朗方面随即展开报复行动，地缘风险急剧升温推动国际油价飙升。美国总统特朗普警告称，若伊朗继续反击，美国将发动“更猛烈、更高强度”的攻击。

美联储理事迈克尔·巴尔周二表示，如果通胀未能消退，美联储应做好加息准备。他警告称，在通胀超过目标水平已逾五年后，物价压力存在固化的风险。

牛津经济研究院首席经济学家Nancy Vanden Houton表示：“鉴于通胀上行风险、地缘政治不确定性、企业借贷规模创纪录，以及政府债券发行量庞大，长端利率仍容易面临上行压力。”她表示，“增加对长期美国国债的回购，只能在边际上抵消这些因素带来的影响。”

贝森特淡化美债抛售

面对债市波动，美国财长贝森特表现得不以为意。他近日曾多次淡化美债抛售，并坚称美债在全球主要债市中“表现最佳”。他此前曾将债市干预举措定性为对已经脱离基本面的市场进行引导。

周二在接受媒体采访时，贝森特再次淡化了债市抛售，他称，“我不认为我们处于任何严峻的局势之中。”

他还重申， 美国债券市场的表现优于世界其他地区。

“一个月内发生的事情并不重要。”贝森特表示。“如果美国债券市场出现问题……那么人们就会抛售美国债券，购买其他国家的债券，但我们却是表现最好的市场。”

然而，尽管贝森特此前曾高调宣称财政部手握“强大工具箱”来抑制收益率，促使美债收益率持续攀升的压力，似乎已经成为贝森特的一道难题。

压低收益率（进而降低房贷和其他贷款利率）是特朗普政府自去年初以来的既定目标，但其大规模支出、减税、关税政策以及对伊朗的军事行动却产生了截然相反的效果。

Pantera Capital Management创始人兼管理合伙人Dan Morehead直言：“虚张声势要想奏效，前提是牌桌上没人知道你在虚张声势。我认为这次适得其反了。”

（财联社 卞纯）