中国能不能做“最后贷款人”？中国人民银行原副行长朱民：做强人民币是全球金融体系的需要

“未来金融最大的两件事，一个是人工智能，一个是货币，这是一个巨大的变局。”

5月18日至19日，由清华大学主办、清华大学五道口金融学院承办的“2026清华五道口全球金融论坛”在成都举行。论坛期间，中国人民银行原副行长朱民接受记者采访，就人工智能对金融业的重构、人民币国际化、中国经济走势等热点问题发表了深刻见解。

朱民指出，金融业本身建立在数据和数字化的基础之上，天然适配智能体的发展。人工智能将在金融领域快速落地，其演进速度和规模将远超现有监管体系的承载能力，亟须前瞻性地监管布局。

与此同时，他表示，世界已进入主要货币竞争的新阶段。推动人民币走强，既回应全球南方的现实需求，也契合国际货币体系多元化的演进方向，更是中国经济迈向更高水平、更强竞争力的必然选择。

中国人民银行原副行长朱民 图片来源：每经记者 张祎 摄

AI金融应用正进入裂变转折点

朱民认为，人工智能当前在金融业的应用正在进入一个巨大的裂变转折点。智能体的出现，使人工智能从可以理解、沟通、文字编辑，到可以逻辑思维和采取行动，这是一个巨大的飞跃。

然而，金融智能体的广泛应用将带来一系列根本性挑战。朱民指出，当机器自动做决策时，首先涉及隐私问题；其次，从法律上说，决策必须经本人认定，如果出了错，谁是责任人？“整个交易的合同协议在本质上会发生变化。”

朱民进一步提出，金融智能体广泛应用将带来三大潜在宏观风险：

第一，速度快。当跨境支付可以从国际资金清算系统（SWIFT）的四五天缩短到一秒钟，所有智能体可能在瞬间作出同向决策，形成“羊群效应”。

“硅谷银行的危机给全世界的教训就是‘快’。”他表示，银行从未想到存款流失可以如此之快，原因就在于电子化线上操作。如果所有交易都由智能体完成，那么速度会更快。

第二，规模大。过去无论是单个金融机构、单笔交易还是单个平台的规模，都有明确边界。但如果从一个系统的视角来看，成千上万个智能体协同运作，其规模可能大到无法想象。

第三，风险叠加即“海啸”。 如果速度与规模风险同时爆发，后果将是灾难性的。而目前，国际社会对跨境支付的监管共识尚且不足，更不用说对金融智能体跨境业务的有效治理。

朱民强调，金融业本质上是数据和数字化的基础设施，天然适配智能体的发展。人工智能将在金融领域快速落地，其演进速度和系统规模将远超现行监管体系。“我们需要前瞻性地监管，需要政府与市场的协同合作，更需要加强国际的协调与共识。”

货币是当前的大事

“货币，是当前的大事。”

朱民用一组数据，勾勒出当前全球货币格局的结构性失衡：

美国GDP占全球约24.5%，贸易出口仅占9%，但美元占全球储备货币的比重仍高达58%；

中国GDP占全球约16.6%，贸易出口占14.4%，而人民币占全球储备货币的比重仅为2.4%。

“美国的实体经济弱了，却撑着巨大的美元体系；中国的实体经济强了，但人民币体系不强。在这样的格局下，变动是必然的。”朱民说。

他回顾了1971年美元与黄金脱钩的历史。当时美国财政赤字飙升，法国总统戴高乐要求把美元全部换成黄金。尼克松最终选择了“要黄金不要美元”。这一变化的深层原因是德国和日本经济崛起，美国的经济已不足以支撑全世界需要的美元。

“这个故事今天又发生了，但今天的主角是人民币和美元。”朱民指出，美元武器化、关税战、财政赤字高企等，正在削弱美元的信用基础。而信任是货币最根本的基础。全球已经开始多元化，非主要货币的外汇储备上升非常快。

朱民特别强调做强人民币的战略意义。他指出，加快人民币国际化是发展中国经济的需要，也是维护世界经济稳定的重要支撑，“做强人民币，代表了全球南方的需要，代表了全球金融体系的需要，代表了中国经济进一步走向强和大的需要。”

打破人民币“不可兑换则无法国际化”的思维定式

针对人民币国际化如何具体推进，朱民首先纠正了一个思维误差：“传统思维定式认为，人民币不可兑换、资本账户没有完全开放，人民币就不可能国际化。我觉得，这个说法是不对的。”

他以国际货币基金组织给予人民币12.48%的权重为例指出：“国际货币基金组织完全考虑到人民币不可兑换、资本账户没有开放的实际情况。既然国际组织都能给予这个权重，我们为什么不能达到那个目标？”

朱民提出了多条具体推进路径。比如，加大贸易中对人民币的使用，继续加强政策引导和支持。同时推动大宗商品领域的人民币支付和定价。

又比如，重塑全球产业链，推动全球产业链的人民币化。2022年，中国制造业增加值占全球30.2%，是美国、日本、德国和韩国的总和。产业链第一步是智能化，第二步是人民币化，要用人民币作为资金结算和贷款货币。

再比如，完善金融市场建设。货币走强，必须实现“出得去、留得住、回得来”，需要债券市场、衍生产品市场、离岸市场作为支撑。

他还强调，要提升成为全球“最后贷款人”的能力。美元之所以长期占据主导地位，一个重要原因在于美联储拥有庞大的资产负债表，能够在危机中为全球提供流动性支持。

“中国能不能做‘最后贷款人’？”朱民指出，截至2025年末，中国人民银行已与32个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议。过去几年，已有多起案例证明，当与中国签署互换协议的国家面临金融危机时，人民币能够迅速兑现，帮助其解决国际支付难题。

朱民表示，人民币国际化的技术路径已具备条件，关键在于以谦卑和开放的心态推进制度性改革，稳步走向国际化。

每日经济新闻