英伟达财报双超预期，盘后股价大涨，AI算力景气度拉满

据香港IDC新天域互联了解，英伟达发布2026财年第四季度财报，当季营收681.3亿美元，同比增长73%，优于市场预期。公司给出一季度业绩指引，预计营收780亿美元上下浮动2%，大幅超出华尔街预测值，财报发布后其盘后股价上涨约4%，有效缓解了市场对AI投资存在泡沫的担忧。

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英伟达CEO黄仁勋表示，市场严重误判了AI对软件企业的威胁，优质软件服务商的价值无法被取代，AI会与软件工具深度融合，而非颠覆行业。他指出，AI算力是驱动AI工业革命的核心动力，全球现有老旧计算设备的迭代升级将持续数年，算力硬件的大规模投入具备长期可持续性。

当前全球科技巨头持续加码AI计算基础设施建设，Alphabet、微软、亚马逊、Meta等企业2026年资本开支规模庞大，绝大部分资金投向数据中心与AI芯片领域。Meta先后与英伟达、AMD达成长期大额处理器供应协议，行业大额订单频发，也从侧面印证AI算力需求的旺盛。

不过英伟达的行业主导地位正面临多方挑战。AMD计划推出新一代旗舰AI服务器芯片，并已拿下英伟达核心客户的合作订单；谷歌自研TPU芯片已为AI企业供货，同时推进与科技巨头的芯片合作事宜，叠加多家科技企业转向自研芯片部署自有数据中心，AI芯片赛道竞争持续升温。

财务与业务层面，英伟达数据中心业务当季营收623亿美元，成为业绩核心增长引擎，远超市场预期；游戏、汽车业务营收则略低于分析师预估，公司调整后毛利率达75.2%，同样超出市场预期。针对全球内存芯片短缺、价格上涨的行业问题，英伟达已通过战略布局锁定库存与产能，可保障未来多个季度的市场供应。

此外，英伟达宣布将股权激励费用纳入非GAAP财务指标，以此吸引并留住顶尖AI研发人才。此次财报与业绩指引再次验证AI算力赛道的高景气度，英伟达凭借全栈式产品布局巩固市场优势，但行业竞争加剧、供应链波动等因素，仍将成为其后续发展的关键考验。